华能国际（600011）

　　行业内利润扭转幅度最大

　　1至6月，公司实现经营收入307.91亿元，比上年同期增长30.83％，基本每股盈利约为人民币－0.04元。两次电价上调后，公司境内机组上网电价提高41.83元/兆瓦时，预计年内将增加营业收入37.54亿元，公司年内可实现扭亏为盈。我们预计至2009年，电价至少还会上涨5%。报告期内，公司所在服务区域发电设备利用小时数已出现上升趋势，我们预计2009年公司发电设备利用小时数将继续上升。

　　预计2008年至2009年公司净利润分别为11.54亿元和24.47亿元，EPS分别为0.09元和0.2元，动态PE值分别为59.10倍和28.14倍，市净率为1.71倍。我们认为，公司是电力行业龙头企业，未来发展速度较快，上调华能国际的投资评级：未来六个月内，跑赢大市；目标价格为8.63元。（严浩军 牛品）